21 فبراير 2024
نص خبر – وكالات
هنالك سبع شركات حول العالم تتحكم بقوة مالية مرعبة، بحسب وصف الخبراء، وهو ما أسموه بـ “الدول السبع الرائعة” والتي أصبحت الآن بقوة مالية أكبر من أي دولة كبرى أخرى في العالم تقريبًا، وفقًا لبحث جديد أجراه مركز دويتشه بنك للأبحاث.
إن هذا الارتفاع السريع في الأرباح والقيمة السوقية لشركات التكنولوجيا الأمريكية العملاقة بات يرعب العالم ويرعب أسواق سوق المال. هذه الشركات هي:
-
آبل
-
أمازون
-
ألفابيت
-
ميتا
-
مايكروسوفت
-
نفيديا
-
تسلا
هذه الشركات الخاصة تفوق بقية الشركات الأخرى وزناً اعتبارياً في سوق المال، مع ملاحظة استثمار عالمي فيها. ومن بين دول مجموعة العشرين غير الولايات المتحدة، فإن الصين واليابان فقط تحققان أرباحًا أكبر عندما يتم دمج شركاتهما المدرجة.
أبرز محللو دويتشه بنك أن القيمة السوقية المجمعة لـلعمالقة السبعة وحدها ستجعلها ثاني أكبر بورصة دولة في العالم، أي ضعف بورصة اليابان التي تحتل المركز الرابع. وأضافوا أن مايكروسوفت وآبل، بشكل فردي، لديهما سقف سوقي مماثل لجميع الشركات المدرجة مجتمعة في كل من فرنسا والمملكة العربية السعودية والمملكة المتحدة بحسب ما ذكره دويتشه بنك.
ومع ذلك، فإن هذا المستوى من التركيز دفع بعض المحللين إلى التعبير عن مخاوفهم بشأن المخاطر ذات الصلة في سوق الأسهم الأمريكية والعالمية.
وحذر جيم ريد، رئيس قسم الاقتصاد العالمي والأبحاث المواضيعية في دويتشه بنك، أن سوق الأسهم الأمريكية تنافس عامي 2000 و1929 من حيث كونها الأكثر تركزًا في التاريخ.
قام دويتشه بتحليل مسارات جميع الشركات الـ 36 التي كانت ضمن المراكز الخمس الأولى الأكثر قيمة في مؤشر ستاندرد آند بورز منذ منتصف الستينيات.
وأشار ريد إلى أنه في حين أن الشركات الكبرى مالت في نهاية المطاف إلى الانسحاب من المراكز الخمسة الأولى مع تطور اتجاهات الاستثمار وتوقعات الأرباح، فإن 20 من أصل 36 شركة سكنت تلك الشريحة العليا لا تزال في قائمة أفضل 50 شركة اليوم.
ومن بين Mag 7 ضمن أفضل 5 شركات حاليًا، كانت Microsoft متواجدة هناك منذ عام 1997 باستثناء 4 أشهر. وApple موجودة منذ ديسمبر 2009، وAlphabet موجودة دوماً باستثناء شهري أغسطس وسبتمبر 2012، وAmazon منذ يناير 2017. وكان أحدث الوافدين هو قال: Nvidia التي كانت موجودة منذ النصف الأول من العام الماضي.
تواجدت شركة Tesla لمدة 13 شهرًا في قائمة الشركات الخمس الأكثر قيمة في عام 2021/22 ولكنها تراجعت الآن إلى المركز العاشر، مع انخفاض سعر السهم بنحو 20% منذ بداية عام 2024. وعلى النقيض من ذلك، استمر سهم Nvidia في الارتفاع، مضيفًا ما يقرب من 47٪ منذ مطلع العام.
“لذلك، على أطراف مجموعة Mag 7، هناك بعض التقلبات حول وضع أعضائها، ويمكنك التشكيك في تقييماتهم الإجمالية، لكن جوهر المجموعة كان أكبر وأنجح الشركات في الولايات المتحدة ومعها العالم منذ ذلك الحين. وأضاف ريد: “سنوات عديدة حتى الآن”.
هل يمكن أن تتسع المكاسب؟
على الرغم من التوقعات الاقتصادية العالمية الخافتة في بداية عام 2023، كانت عوائد سوق الأسهم في وول ستريت مثيرة للإعجاب، لكنها تركزت بشكل كبير بين الشركات السبعة الرائعة، التي استفادت بقوة من ضجيج الذكاء الاصطناعي وتوقعات خفض أسعار الفائدة.
في مذكرة بحثية الأسبوع الماضي، أبرزت مديرة الثروات إيفلين بارتنرز أن Magnificent 7 حققت عائدًا مذهلاً بنسبة 107٪ خلال عام 2023، وهو ما يفوق بكثير مؤشر MSCI USA الأوسع، والذي قدم نسبة لا تزال جيدة ولكنها تافهة نسبيًا بنسبة 27٪ للمستثمرين.
اقترح دانييل كاسالي، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة إيفلين بارتنرز، أن هناك علامات تظهر على أن الفرص في الأسهم الأمريكية يمكن أن تتوسع جداً.
“على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة، ظلت مبيعات الشركة وأرباحها مرنة. ويمكن أن يعزى ذلك إلى أن الشركات أصبحت أكثر انضباطًا في إدارة تكاليفها وأن الأسر لديها مستويات أعلى من المدخرات التي تراكمت خلال الوباء. بالإضافة إلى ذلك، يتمتع سوق العمل الأمريكي بصحة جيدة مع إضافة ما يقرب من ثلاثة ملايين وظيفة خلال عام 2023.
“لقد مكنت العوامل، بما في ذلك انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية والتقدم التكنولوجي، من زيادة المعروض من العمالة وسهولة الوصول إلى أسواق العمل في الخارج. وقد ساهم ذلك في تحسين هوامش الربح ودعم نمو الأرباح. ونحن نرى أن هذا الاتجاه مستمر.”
وقال كاسالي إنه عندما يتم ترجيح السوق بشكل كبير تجاه عدد صغير من الأسهم وموضوع معين – لا سيما الذكاء الاصطناعي – فهناك خطر ضياع فرص الاستثمار.
عانى العديد من الأسهم الـ 493 الأخرى في مؤشر S&P 500 خلال العام الماضي، لكنه أشار إلى أن البعض يمكن أن يبدأ في المشاركة في الارتفاع إذا استمر العاملان المذكوران أعلاه في تغذية الاقتصاد.
وقال: “بالنظر إلى الأداء الممتاز للأسهم التي تقودها الذكاء الاصطناعي في عام 2023 وبداية هذا العام، قد يشعر المستثمرون بالميل إلى مواصلة دعمها”.